名义国内生产总值（GDP）超过日本，让德国在2023年成为全球第三大经济体，但德国国内对此很难“高兴起来”。

一位不愿透露姓名的德国企业高管对第一财经记者表示，德国企业界普遍对这个消息比较冷静，毕竟德国去年经济下降了0.3%，日本经济增长1.9%，且汇率扮演了重要角色，大部分德国企业对2024年经济发展情况看法较为保守，实际上，去年看到了不少破产情况。

德国联邦统计局16日公布数据显示，德国1月申请标准破产程序的企业数量同比增长26.2%。

德国政府则在最近两周不断发出警示之声。14日，德国经济部长哈贝克表示，2024年德国增长预测仅为0.2%。此前，德国财政部长林德纳表示："我们不再具有竞争力。德国正在变得越来越穷，因为我们没有增长，我们正在落后。"

德国经济表现“极其糟糕”

2023年德国经济增长乏力，四季度经济出现同比0.2%和环比0.3%的萎缩。而整体GDP萎缩0.3%，是全球主要经济体中最差的。如果2024年第一季度德国经济再度下滑，德国将进入所谓“技术性衰退”。

14日，哈贝克在一场会议上表示，德国经济表现“极其糟糕”，德国政府目前仅预计 2024 年增长率为 0.2%。此前德国经济界曾对2024年德国经济前景较为乐观，其在2023年10月的预测值为1.3%。

据悉，德国经济部认为，经济预期下调的主要因素包括全球经济放缓和德国宪法法院裁决导致德国预算出现缺口。

目前，专注于德国经济研究的专家都倾向于将德国经济的衰退解读为结构性而非暂时性的。比如，常年关注德国的荷兰国际集团（ING）经济学家布热斯（Carsten Brzeski）就提出，供应链摩擦、全球经济更加分散等因素都对德国出口行业构成压力。而全球需求降温、地缘政治冲突和红海危机正在加剧结构性问题。

“展望未来，德国今天的工业订单数据改善幅度太小，不足以为未来几个月工业活动的大幅反弹做好准备。事实上，德国工业订单实际上已经萎缩了近两年。2022年，德国工业订单月均下降0.8%，2023年前11个月再次月均下降0.4%。订单量比2021年中期水平低约25%。”布热斯基表示。

全球经济分析公司BCA欧洲战略主管萨瓦里（Mathieu Savary）认为，德国经济面临的四大问题是，放弃俄罗斯天然气的后遗症、财政政策收紧、房地产价格下跌和全球贸易疲软。萨瓦里表示，上述问题将一直困扰德国经济到2025年。

全球经济分析公司BCA Research首席新兴市场/中国策略师布达吉安（Arthur Budaghyan）则对第一财经记者表示：“我认为，全球贸易在2024年的大部分时间里都在收缩。”

布达吉安解释道，虽然韩国等亚洲经济体的一些数据显示出口有所改善，但这种暂时的改善可能是受半导体周期中人工智能芯片需求上涨的推动。

在出口方面，德国最主要的出口产品仍是汽车。德国联邦统计局数据显示，2023年，汽车工业出口整车及零部件总价值2682亿欧元，同比增长8.9%；排名第二的出口产品为机械，总价值2231亿欧元，同比增长5.5%；排名第三的是化工产品，总价值1407亿欧元，同比下降14.5%。

为了免受地缘政治困扰，可以看到，德国企业正在继续加强供应链韧性。

Ifo研究所本月发布的调查结果显示，高达四分之三的德国企业在过去一年中加强了应变能力。58%的受访者表示将扩大供应商基础作为优先事项，三分之一的受访者打算继续这样做。45%的受访者表示，他们计划增加库存。

不过，不同行业在供应链整合方面存在很大差异。调查显示，计算机和电子行业以及机械和汽车行业的公司在调整采购战略方面非常积极。

其中，计算机、电子和光学产品制造商进一步丰富了其供应商结构，汽车行业选择加强内部采购的公司比例明显较高：约有三分之一的汽车和零部件制造商增加了纵向外包，以降低供应链风险。

德国企业破产案大增

如前所述，德国1月申请标准破产程序的企业数量同比增长26.2%。知名企业宣布裁员消息屡屡出现。

数据显示，2023年1到11月，德国地方法院共报告16264起企业破产案，同比增长23.2%。2023年11月，德国每万家企业中就有4.5家破产。每万家企业破产最多的是运输和仓储行业，有9.6起。其次是其他商业服务业（如临时就业机构），有7.5起。

德国哈勒经济研究所经济学家穆勒 (Steffen Müller) 表示：“预计德国企业破产数量在未来几个月内或进一步增加。”

前述德国企业高管对记者表示，与美国相比，在德国作出裁员行为并不容易，企业一般都是无奈之举。

据报道，德国汽车供应商大陆集团（Continental）14日宣布，计划2025年前在全球范围内裁员7150人，其中研发部门削减1750个工作岗位。博世和美乐等德国头部企业最近几个月也各自裁员数千人。

牛津经济研究院的数据显示，2021~2023 年，七国集团（G7）破产数量平均增加近50%，2024 年可能会进一步出现两位数增长，不过这也同疫情破产数量和水平被人为压低有关系。其原因在于，在2020~2021年疫情期间，各国政府为支持企业而进行的财政干预、央行的宽松政策、法律的变化和延迟等综合措施人为地抑制了破产。当这些支撑开始消失时，破产反弹总会发生。

牛津经济研究院资深经济学家萨拉特（Adam Slater）对第一财经记者表示，这意味着 2024年可能又是破产数量强劲增长的一年，尤其对（G7国家中）一些经济体而言。

“对于G7的每个经济体，我们根据 GDP 增长和利率水平对其1991~2019年的破产情况进行了建模。”他表示，在添加2020~2023年数据后，可以了解破产“应该”如何演变。模型显示，2020年，G7的平均破产率本应上升25%左右，但实际情况却是下降的，并持续到 2021 年。

他解释道，根据模型判断，可以看到 2020~2023 年实际累计破产数与其模拟累计破产数之间的差距。在英国和加拿大，破产数量已经达到了模拟水平，但德国、意大利、法国和美国存在20%~30%的巨大差距。

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冯迪凡

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